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国际黄金业界如何看待金价的上涨 (一)

来源:中国黄金集团 发布时间:2002-02-28 浏览次数:938
两年来首次品尝到黄金现货价格突破每盎司300美金大关滋味的黄金业界,本周将在南非开普集会讨论业界的下一步发展问题。 
来自二十五个国家的企业高层管理人员、投资者以及政府官员将参加这次矿业盛会。许多与会者希翼,严重依赖自然资源的非洲国家能够将吸引更多外国资金,帮助当地进行矿业开采。  资深矿业人士希翼,金价突破每盎司300美金大关能够全面刺激非洲大陆的矿业生产。他们希翼看到,不仅黄金的开采,而且包括铜和白金等其它金属在内的采矿业呈现一片繁荣景象。  但是,关注开普敦矿业会议的人心中不仅要问:金价能否在每盎司300美金附近保持足够长时间,从而使人相信这是黄金价值倡导者所称的黄金大牛市的开始?这些推崇黄金价值的人士到底是怎麽想的?  
纽约上周交易频繁的黄金期货合约价格突破每盎司307美金,为2000年夏季以来的最高价,但周一一度跌至每盎司300美金之下。伦敦和纽约的交易者认为,金价下滑是因为周一亚洲大部分国家的金融市场休市。  
黄金已经成为全球矿业关注的焦点,南非尤其如此。  
当然,对今年黄金反弹持怀疑态度的人仍占多数,这一点在华尔街特别明显。就在本周一,普天寿证券(Prudential?Securities)分析师图马佐斯(Tumazos)将Newmont?Mining的价格目标从21美金调降至10美金,理由是该企业黄金储备的质量值得怀疑。Newmont将于本月完成涉及三个国家金矿企业的合并案,从而成为世界上头号采取现货销售的黄金生产商。  
在黄金业界的高层管理者中,很少有人的意见像汤普森(Chris?Thompson)那样受到重视。汤普森是南非仅次于Anglogold?Ltd.(AU)的第二大金矿企业Gold?Fields?Ltd.(GOLD)的董事长兼实行长,  
Gold?Fields的年产出量为450万盎司,为世界上第四大金矿企业。前三名分别是Newmont、Anglogold和Barrick?Gold(ABX)。由于南非货币兰德(rand)疲软,Gold?Fields的毛利率大幅上升,去年第四季度利润成长两倍,至6700万美金。这在上周引起了国际上近五十名基金经理人对该企业第四季度业绩的关注,为多年来罕见的现象。  
汤普森对他所奉行的现货销售策略感到很骄傲。不像Anglogold和Barrick,Gold?Fields坚持不采取期货销售的方式。 
由于全球利率水平普遍降低,金矿企业透过避险措施已经无法确保获得高回报了,因为从期货销售获得的现金投资于有息证券市场的收益率很低。此外,金价的波动令期货销售方式的金矿企业恐惧不已,因为金价急剧上扬有可能使金矿企业被“套牢”,甚至导致现货价格高于期货价格的反常现象。世界上最大的期货方式金矿企业Anglogold称,希翼逐步削减期货合约的数量。  
另外,远期黄金合约与近期黄金合约之间的顺价差(contango)正在缩小。顺价差愈大,通常表明供应愈充足,远期合约的价格就愈可能上升。 

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